外為どっとコム総合研究所のシニアテクニアルアナリストの川畑琢也氏は、２月末の見通しインタビューで、「ドル／円は１ドル＝１０９円を当面の下値のメドとした下落相場」と予想した。その後の１カ月間でドル安・円高が進展し、川畑氏の予測した１ドル＝１０７円の水準にまで到達した。今後の見通しを、どのように考えているのか、改めて見通しを聞いた。
――２月末のインタビューでは、当面のドル／円相場の行方について、２０１４年１２月安値（１１５．５５０円）から２０１５年２月高値（１２２．０２２円）の値幅（６．４７２円）を１４年１２月安値から引いた１０９．０７８円という話でしたが、４月７日の東京市場では安値メドに到達して、１ドル＝１０７円台を付けました。今後の展望は？
３月相場で下値のメドと考えた１ドル＝１０９円の水準は、２０１１年安値（７５．３２０円）から２０１５年高値（１２５．８５３円）まで４年間続いた上昇に対する調整局面と考えても、上げ幅の３分の１押しの水準である１０９．００９円に等しい水準だったために、一旦はフシ目として意識される水準だと考えました。この水準を下回ったことで、調整は一段と深いと考えなければなりません。
２０００年から２０１５年までの月足で「陽線」「陰線」の出現回数を数えると、４月、５月、８月が陰線になる確率が高いという結果になります。このアノマリー（経験則）が効いているような相場付きになっています。
さきほどの４年間の上場相場の調整局面としてみると、次の下値のメドは３８．２％押しの１０６．５４９円。そして、２分の１押しの１００．５８７円という水準が見えてきます。このようなチャート分析によるフシ目は、世界中の投資家が同じように意識する水準となるため、それぞれのフシ目について実際の値動きがどうであったかを検証する意味でも、フシ目の位置を知っておくことは意味があると思います。当面は、１０６．５４９円をめざした下押し局面と考えられます。
一方、ドル／円の上値を考えると、１１０円を割り込んだことで、それまでの下値支持であった１１０円台後半が当面の上値として意識されるでしょう。
当面の予想レンジは、１ドル＝１０１円～１１１円とみています。
――３月末には１豪ドル＝８６円台に値上がりした豪ドル／円も全般的な円高の流れに抗しきれずに８１円割れの水準に下押しました。豪ドル／円の見方は？
３月末にトライした２００日移動平均線を上回ることなく、７５日線を再び下抜けたことで、一段安になることが考えられます。これまで、豪ドル／円は一目均衡表の雲の上限が下値支持として機能していました。その水準が、１豪ドル＝８１円台半ばにありますが、ここを下に抜けると意外と深い下落につながる可能性があります。その際の下値のメドは、１豪ドル＝７９．８０２円（３月１日安値）、または、今年の最安値（２月１１日）である７７．５５９円が意識されるでしょう。
そもそも豪ドルに対して大きな材料がない中で、価格が動いているのは、原油価格が意識されているためです。実際にはオーストラリアが原油の輸出国ではないので原油価格と直接的な関係はないのですが、「資源国通貨」のひとつとして原油の値動きが意識されています。
その原油価格は、２００日線が上値の抵抗線として働いています。３月の原油高局面でも２００日線を前に失速しました。今後、２００日線を抜けて上がっていくことができるかがポイントになります。原油価格が上昇に転じれば、豪ドルにも安心感が広がるでしょう。
豪ドルの材料としては、４月２７日に発表される１－３月期の消費者物価指数が注目点です。現在、豪中銀は消費者物価指数で２－３％をめざした金融政策を取っています。１－３月の消費者物価が下限の２％程度にとどまった場合、追加利下げの思惑が強くなりますので、その際の下押しは注意が必要です。
当面は１豪ドル＝７９円～８６円程度のレンジを予想します。
――その他の通貨ペアで注目しているのは？
原油価格との関係で、原油の輸出国の一角であるカナダに注目しています。カナダ／円は、月足でみると２００９年１月と２０１１年１０月の安値を結ぶ線がサポートラインとして意識され、４月はこのラインが７８．３４２円に位置します。４月になっての下落局面でもサポートラインは意識されているため、サポートラインに接近する押し目は注目できます。
原油価格は２００日線を巡る攻防で予断はできません。４月１７日に予定されるＯＰＥＣ（石油輸出国機構）の加盟国・非加盟国会合で生産量凍結に合意できれば、原油価格の落ち着きが期待されます。合意できなければ、再び安値を模索することになりまねません。
カナダ／円は、原油価格が落ち着けば、抵抗線として意識された基準線（１カナダドル＝８６円）までの戻りが期待できます。そして、基準線をしっかり超えられれば、２０１４年１２月と２０１５年６月高値を結ぶレジスタンスライン（４月４日の週で９２．７９１円）や雲の下限（９２．８１４円）が位置する９２円台後半への一段高も期待できるところです。当面の予想レンジは、１カナダドル＝７８円～９２円とみています。（編集担当：徳永浩）